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第14章 市梦率vs市盈率：课堂金融激辩（第2页）

“你！”张教授被怼得一时语塞，脸涨成了猪肝色。

“你这套理论，完全无视了有效市场假说的基本前提！”

“你把市场非理性的一面无限放大，却刻意忽略了价值最终会向均值回归的铁律！”

“难道格雷厄姆和巴菲特几十年的成功，在你看来，都只是幸存者偏差吗？”

“按照你的逻辑，我们研究公司治理、分析护城河还有什么意义？干脆都去研究市场情绪和KOL（意见领袖）带货能力好了！”

莫测面对他的怒火，依旧平静。

“教授，您先别急着给我扣帽子。”

“我没说基本面分析没用，它当然有用，它能帮助我们排除掉那些连梦都懒得做的公司。”

“但对于A股而言，决定股价短期涨跌的，从来不是价值，而是情绪。”

“当市场情绪来了，一纸公告，一个概念，甚至是一个捕风捉影的谣言，都能让一只垃圾股飞上天。”

“这时候，您跟我谈市盈率，有意义吗？猪站在风口上都能飞起来，您非要去研究这头猪的品种、骨骼、肉质，是不是有点不合时宜？”

“你！”张教授被他这套“猪站在风口”的理论噎得半天说不出话。

他想反驳，却发现这歪理邪说，竟该死地切中了当下市场的某些痛点。

莫测没有停下，继续输出。

“所以，在我看来，与其研究市盈率，不如研究‘市梦率’。”

“研究这家公司会讲故事吗？它的PPT做得够不够精美？它的概念够不够性感？它画的饼，够不够大，够不够圆？这，才是我们小资金散户在A股的生存之道！”

“你这是在教唆大家投机！是误人子弟！”张教授的脸已经涨成了猪肝色。

“不。”莫测摇头，“我只是在陈述一个事实。A股，本身就是一个大型情绪投机场。”

“我们作为参与者，要么适应规则，要么被规则淘汰。假装它是个价值投资的殿堂，那才是真正的自欺欺人。”